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2020年08月29日

通用汽车面临剥离电动汽车业务压力 估值至高达

通用汽车面临剥离电动汽车业务压力 估值至高达1000亿美元

  据CNBC报道,华尔街正对通用汽车施加压力,要求其剥离电动汽车业务,以更好地应对特斯拉及一批电动车造车新势力的冲击。

  根据德意志银行分析师埃曼纽尔·罗斯纳(Emmanuel Rosner)估计,通用汽车电动车业务的估值可能至少在150亿至200亿美元之间,最高也可能达1,000亿美元。而目前通用汽车的总市值为430亿美元。

  罗斯纳表示:“剥离电动车业务基本上可以创造价值,实际上可以释放大量价值。”该分析师称,通用汽车保留的电动汽车业务越少,“对创造价值就越有利。”

  周一,通用汽车股价收盘上涨7.7%,此前德意志银行将其对通用汽车的短期评级上调为买入,周二午盘交易中通用汽车股价几乎没有变化。

  自7月29日通用汽车举行第二季财报电话会议以来,有关其电动汽车业务可能剥离的猜测不断升温。在电话会议中,罗斯纳建议通用汽车拆分该业务,“迫使市场认识到其先进的电动车技术。”

  摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师亚当•乔纳斯(Adam Jonas)建议更改通用汽车的名称,以更好地与其新兴技术保持一致。他建议使用Ultium,即通用下一代汽车电池。

  通用汽车首席执行长兼董事长玛丽•博拉(Mary Barra)也没有拒绝这两个想法。以往她会为公司的存续辩护。她表示,这些意见得到了赞赏,成立于1908年的通用汽车将做出任何必要的改变,以推动股东价值。

  博拉表示:“我们正在而且总是在评估许多不同的情况,所以我没有更多要说的,我们对任何我们认为会推动股东长期价值的事情都持开放态度。所以,我想说,什么都可以谈。”

  据乔纳斯周二的一份分析师报告,摩根士丹利对通用汽车Ultium业务的估值约为200亿美元。他将摩根士丹利对通用汽车的目标价从43美元上调至46美元,这主要是基于通用电动汽车业务的潜力,尤其是Ultium业务。

  乔纳斯写道:“通用汽车正在将其内部电池能力提升到一个新的水平,大规模支持内部和第三方供应。”他支持分拆这些业务,称“两个部门之间的自主权可以让彼此摆脱各种阻碍有效资本配置和人才发展的障碍。”

  市场研究顾问公司Gordon Haskett Research Advisors分析师丹·比尔森(Don Bilson)周二在一份投资者报告中质疑了这种猜测的正确性。他说,没有证据表明有任何投资者推动这一行动,并对通用汽车首席财务官蒂芙雅·苏亚德瓦拉(DhivyaSuryadevara)宣布离职的时机提出了质疑。

  “如果通用汽车计划在短期内剥离其电动汽车业务,创建一个独立的绿色汽车公司来与特斯拉竞争,苏亚德瓦拉为何不愿意成为其中的一部分?同样重要的是,她的离开是否意味着这个项目陷入了慢车道?”比尔森说道。

  近年来,业内也有类似的猜测,认为通用汽车控股的自动驾驶汽车子公司Cruise也会被分拆。但通用汽车认为,在软银愿景资金(SoftBank Vision Fund)和本田入股下,保留该业务是可以充分释放其价值的最佳方式。

  比尔森还指出,特斯拉的“日涨幅已经变得不可忽视,博拉应该知道,如果卖方认为她的股价可能翻倍或三倍,维权投资者迟早会来找她。”

  尽管出现了新型冠状病毒疫情大流行,通用汽车还是再次确认了从2020年到2025年投资200亿美元用于自动驾驶和电动汽车的计划,其中包括到2023年在全球至少投资20款新型电动汽车。预计这些新车中的很大一部分将面向中国这个全球最大的电动汽车市场。

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